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電動潤滑泵企業(yè)持續(xù)融資能力的保持
　加入時間：2021-12-24 8:52:08　　點擊：次
對資金的需求伴隨著電動潤滑泵企業(yè)發(fā)展的各個階段，因此電動潤滑泵企業(yè)需要保持持續(xù)融資的能力，而電動潤滑泵企業(yè)融資能力的保持實際上是通過電動潤滑泵企業(yè)主動風(fēng)險控制和被動風(fēng)險控制兩方面來實現(xiàn)的。我們這里要討論的不僅僅是電動潤滑泵企業(yè)獲得融資以后的風(fēng)險管理問題，還包括電動潤滑泵企業(yè)獲得融資之前進(jìn)行的風(fēng)險控制。 　　1．電動潤滑泵企業(yè)融資前的風(fēng)險控制 　　(1)融資者自我風(fēng)險控制。 　　正如上文所討論的，電動潤滑泵企業(yè)本身的因素是決定其融資能力的重要指標(biāo)，電動潤滑泵企業(yè)要獲得資金，就必須保持經(jīng)營的穩(wěn)定性、提高公司治理能力、理清產(chǎn)權(quán)關(guān)系以及提高透明度等等，這些都要求電動潤滑泵企業(yè)主動進(jìn)行自我風(fēng)險控制。 　　首先，電動潤滑泵企業(yè)須保持經(jīng)營的穩(wěn)定性。經(jīng)營不佳或銷售渠道不暢，或競爭實力不夠或難以實行多元化經(jīng)營來分散風(fēng)險的電動潤滑泵企業(yè)往往首先受到市場的沖擊。而經(jīng)營風(fēng)險的增大又使電動潤滑泵企業(yè)的經(jīng)營穩(wěn)定性遭到破壞，進(jìn)而難以滿足市場融資的條件，后續(xù)融資將更加困難。 　　其次，電動潤滑泵企業(yè)應(yīng)提高管理水平以及公司治理能力。管理水平低下主要表現(xiàn)在電動潤滑泵企業(yè)的管理觀念落后，內(nèi)部管理基礎(chǔ)工作缺乏和管理環(huán)節(jié)薄弱，人員素質(zhì)普遍不高，對市場的潛在需求研究不夠，產(chǎn)品研制的技術(shù)力量有限，對市場的變化趨勢沒有預(yù)見性等。Fh于管理上的種種缺陷，致使電動潤滑泵企業(yè)的后勁不足。高開業(yè)率和高廢業(yè)率是中小電動潤滑泵企業(yè)的主要特點，從而使得商業(yè)性金融機(jī)構(gòu)非常謹(jǐn)慎，同時公司治理水平的低下也將使得投資者難以放心投入資金。 　　最后，電動潤滑泵企業(yè)應(yīng)當(dāng)提高公司信息的公開度和透明度，增強(qiáng)公司的信用。電動潤滑泵企業(yè)信用不足是當(dāng)前的普遍現(xiàn)象。有的電動潤滑泵企業(yè)會計信息不真實、財務(wù)做假、資本空殼、核算混亂，有的電動潤滑泵企業(yè)抽逃資金、拖欠賬款、惡意偷稅，這在一定程度上都影響了電動潤滑泵企業(yè)的形象。相對于成熟電動潤滑泵企業(yè)的較高的信息公開化程度和極低的信息獲取成本，成長中電動潤滑泵企業(yè)的信息基本上是內(nèi)部化的、不透明的，包括銀行等金融機(jī)構(gòu)在內(nèi)的投資者很難通過一般渠道了解電動潤滑泵企業(yè)的真實情況，因此，銀行要向電動潤滑泵企業(yè)提供貸款或投資人要向電動潤滑泵企業(yè)進(jìn)行投資，就不得不加大人力物力的投入，以提高信息的收集和分析質(zhì)量。這一方面加大了銀行或投資人貸款和投資成本，另一方面也給電動潤滑泵企業(yè)的融資帶來困難，使得電動潤滑泵企業(yè)的融資存在很大的不確定性j 　　(2)通過融資實現(xiàn)電動潤滑泵企業(yè)的風(fēng)險免疫。 　　電動潤滑泵企業(yè)在融資的過程中，要盡可能地滿足投資者的投資要求，并根據(jù)投資者的投資原則去“投其所好”，對自身進(jìn)行改造以最終獲得投資。在整個融資過程中電動潤滑泵企業(yè)是被動地根據(jù)資金提供方的風(fēng)險理念去進(jìn)行自我風(fēng)險的控制，從而實現(xiàn)風(fēng)險免疫并獲得持續(xù)融資的能力。 　　舉例來說，銀行在進(jìn)行貸款時會首先對借款人進(jìn)行信用等級評估，信用等級是根據(jù)借款人的領(lǐng)導(dǎo)者素質(zhì)、經(jīng)濟(jì)實力、資金結(jié)構(gòu)、履約情況、經(jīng)營效益和發(fā)展前景等因素來評定的，借款人為了獲得較高的信用等級，就必須按照銀行的信用評級因素去盡可能地提高領(lǐng)導(dǎo)者的素質(zhì)、改善財務(wù)結(jié)構(gòu)等等。銀行在進(jìn)行等級評估后會進(jìn)行可行性分析，這一階段包括發(fā)現(xiàn)問題、探究原因、確定問題的性質(zhì)及可能的影響程度等，其中，對電動潤滑泵企業(yè)財務(wù)狀況的分析最為重要，因此借款人財務(wù)狀況的改善是獲得資金的重要先決條件。 　　從銀行貸款這一融資渠道可以看到，電動潤滑泵企業(yè)在獲得融資的過程中還需根據(jù)資金提供方的要求和理念進(jìn)一步改善自身狀況和風(fēng)險控制。因此可以說，融資在一定程度上會提高電動潤滑泵企業(yè)的抗風(fēng)險水平，增強(qiáng)電動潤滑泵企業(yè)獲得持續(xù)融資的能力。 　　2．電動潤滑泵企業(yè)融資后的風(fēng)險控制 　　所謂融資后的風(fēng)險是指由于融資活動而給電動潤滑泵企業(yè)帶來不利影響的可能性。電動潤滑泵企業(yè)融資在本質(zhì)上是一種信用融資，具體表現(xiàn)在：對于向股東的融資，電動潤滑泵企業(yè)雖然不需要還本，但要支付使其滿意的股利，否則，股東將行使股權(quán)控制權(quán)，即或者是在電動潤滑泵企業(yè)內(nèi)部行使“用手投票"的權(quán)利，更換電動潤滑泵企業(yè)經(jīng)理人員，或者是在電動潤滑泵企業(yè)外部行使“用腳投票’’的權(quán)利，賣出電動潤滑泵企業(yè)股票，導(dǎo)致股票價格下跌，電動潤滑泵企業(yè)形象降低，對電動潤滑泵企業(yè)構(gòu)成不利影響；對于向債權(quán)人的融資，電動潤滑泵企業(yè)不僅要按照事先的約定償還本金，還要支付利息，否則，債權(quán)人將行使債權(quán)控制權(quán)，對電動潤滑泵企業(yè)財產(chǎn)提出要求權(quán)，電動潤滑泵企業(yè)將面臨訴訟甚至破產(chǎn)的威脅，遭受嚴(yán)重的損失。①我們將電動潤滑泵企業(yè)融資過程中因支付能力不足而帶來不利影響的可能性稱為支付風(fēng)險。相比之下，電動潤滑泵企業(yè)因支付能力不足而不能向債權(quán)人還本付息所帶來的不利影響要比不能向股東支付使其滿意的股利所帶來的不利影響大得多。因此，支付風(fēng)險主要是指電動潤滑泵企業(yè)因支付能力不足而不能按時、足額地向債權(quán)人還本付息所帶來的不利影響的可能性。這是電動潤滑泵企業(yè)融資風(fēng)險的第一種表現(xiàn)形式。 　　電動潤滑泵企業(yè)融資風(fēng)險的第二種表現(xiàn)形式是財務(wù)杠桿風(fēng)險。我們知道，電動潤滑泵企業(yè)負(fù)債成本是作為一項固定的財務(wù)費用在稅前列支的。在電動潤滑泵企業(yè)資產(chǎn)收益率高于負(fù)債利率時，負(fù)債融資會給電動潤滑泵企業(yè)帶來額外的負(fù)債凈收益，增加股東每股收益；而當(dāng)電動潤滑泵企業(yè)資產(chǎn)收益率下降到低于負(fù)債利率時，負(fù)債融資則會給電動潤滑泵企業(yè)帶來負(fù)債凈損失，減少股東每股收益。這種由于負(fù)債融資而給股東每股收益帶來不利影響的可能性就是財務(wù)杠桿風(fēng)險。 　　根據(jù)我國電動潤滑泵企業(yè)的實際情況，電動潤滑泵企業(yè)融資后的風(fēng)險主要是直接融資風(fēng)險。所謂直接融資風(fēng)險是指電動潤滑泵企業(yè)通過資本市場直接進(jìn)行融資所帶來的收益和損失的不確定性。目前，我國電動潤滑泵企業(yè)主要的直接融資方式包括：股權(quán)融資、債權(quán)融資、租賃融資及其他非正規(guī)渠道的融資。在股權(quán)融資方式中又包括直接股票融資、電動潤滑泵企業(yè)并購融資和引入外資等方式。與這些融資方式相對應(yīng)，電動潤滑泵企業(yè)直接融資風(fēng)險也可分為以下幾種： 　　股權(quán)融資風(fēng)險是指電動潤滑泵企業(yè)在股票發(fā)行、電動潤滑泵企業(yè)并購等股權(quán)置換過程中，由于發(fā)行數(shù)量不當(dāng)或因并購引起的各種后果造成籌資成本較大——可能會高于電動潤滑泵企業(yè)資產(chǎn)收益率，以及其他各種原因，最終造成經(jīng)營成果損失的可能性。 　　租賃融資是市場經(jīng)濟(jì)發(fā)展到一定階段而產(chǎn)生的一種適應(yīng)性較強(qiáng)的融資方式，是集融資與融物、貿(mào)易與技術(shù)更新于一體的新型金融產(chǎn)業(yè)。盡管融資租賃項目基本等同于分期購買大額資產(chǎn)，已將電動潤滑泵企業(yè)直接支付的金額降到最低，但由于租期較長、資產(chǎn)總額巨大、市場利率變化等原因還是會給電動潤滑泵企業(yè)帶來風(fēng)險。 　　債權(quán)融資風(fēng)險主要是指電動潤滑泵企業(yè)利用發(fā)行債券的方式籌集資金的過程中由于管理不當(dāng)?shù)仍蚨斐扇谫Y失敗、經(jīng)營成果損失甚至公司破產(chǎn)等情形出現(xiàn)的可能性。 　　其他非正規(guī)融資風(fēng)險比如民間借貸融資風(fēng)險，是指一些電動潤滑泵企業(yè)在沒有其他融資渠道的條件下，為解決資金需求而直接轉(zhuǎn)向民間融資，即以高息向私人借款，這在一些小型民營電動潤滑泵企業(yè)中是非常普遍的。由于利息較高，對融資行為雙方的約束差，資金來源不穩(wěn)定，再加上缺乏正式的法律條款約束等原因，這種融資方式對于電動潤滑泵企業(yè)發(fā)展往往帶有更大的不確定性。 　　為了能合理規(guī)避和防范融資以后所面臨的風(fēng)險問題，電動潤滑泵企業(yè)應(yīng)及時樹立正確的風(fēng)險意識、提高風(fēng)險價值觀念、優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)、保持和提高資產(chǎn)流動性以及提高公司的治理能力，使電動潤滑泵企業(yè)長期穩(wěn)定經(jīng)營成為可能，并具有持續(xù)的融資能力，保證電動潤滑泵企業(yè)各個階段對資金的需求。